2023年中國經(jīng)濟(jì)御風(fēng)而起，從經(jīng)濟(jì)重啟看產(chǎn)業(yè)演變，新格局新時代新發(fā)展之下，下半年的資本市場又將面臨怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？有哪些投資機(jī)會值得關(guān)注？帶著這些議題，西部利得基金中期策略會于7月初在上海舉辦，多位嘉賓在會議上分享了對行業(yè)及市場的最新展望。
西部利得總經(jīng)理賀燕萍以“新時代、新階段、新征程”三個關(guān)鍵詞拉開了此次策略會開幕式。賀燕萍女士指出，在新時代各種不確定因素帶來的變化之下，資產(chǎn)管理人需要以科學(xué)的思維和腳踏實地的勤奮，持續(xù)提升核心能力圈，共同助力全民財富管理的新發(fā)展。
2023年，西部利得基金自研的WISE系統(tǒng)正式為投研賦能。西部利得基金副總經(jīng)理王宇在本次會議上介紹了西部利得投研數(shù)字化建設(shè)取得的成果。他強(qiáng)調(diào)，一家基金公司的投研業(yè)績能夠持續(xù)，除了核心的基金經(jīng)理們發(fā)揮個人能力外，平臺的穩(wěn)定性、體系化也是保證業(yè)績可以持續(xù)的重要組成部分。
西部利得權(quán)益投資總監(jiān)何奇分享了對上半年持續(xù)熱門的科技板塊的看法，以及下半年對科技結(jié)構(gòu)性行情的展望。何奇認(rèn)為，上半年以AI為主的科技行情可能是第一階段，這個階段的特點是主題投資，而下半年國內(nèi)大模型的商業(yè)化運用將有望落地。
具體到科技行業(yè)中，除了AI產(chǎn)業(yè)分化，全球半導(dǎo)體周期如果能迎來拐點，可能會對科技板塊產(chǎn)生比較大的影響。不過他也指出，科技板塊的內(nèi)部分化可能會大幅收斂。
而在科技板塊之外，何奇表示，類似2023上半年這樣，科技和非科技的分化可能也會有所收斂，但是擇時依然很重要，有可能會出現(xiàn)階段性的風(fēng)格切換。他指出，市場出現(xiàn)風(fēng)格切換，需要各種條件共振，西部利得權(quán)益團(tuán)隊將加大對這個方向的關(guān)注力度。
西部利得研究總監(jiān)陳保國認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的增長是一個不斷淘汰落后產(chǎn)能以及釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的過程，因此結(jié)構(gòu)性的機(jī)會持續(xù)存在。類似新能源產(chǎn)業(yè)長期投資邏輯清晰，未來圍繞清潔能源和節(jié)能減排的投資機(jī)會也可能將越來越多。
他還提到，類似再生能源、碳關(guān)稅等命題，及其衍生的機(jī)會將有望進(jìn)入投資視角?！皺C(jī)遇和挑戰(zhàn)都有，無非就是在這個過程當(dāng)中能不能把握住所謂的市場的波動，而如果說我們再想的就是這個月能不能戰(zhàn)勝市場，下個月能不能戰(zhàn)勝市場，你就是把資本市場當(dāng)成了博弈市場，而只有伴隨資本市場共同成長才能長期可持續(xù)。”陳保國表示。
債市方面，西部利得固收投資總監(jiān)嚴(yán)志勇表示，在利率水平震蕩下行的態(tài)勢下，債市機(jī)會可能大于風(fēng)險。這個觀點主要是基于三點，一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前是弱復(fù)蘇的局面，可能不會有特別強(qiáng)的刺激；二是房地產(chǎn)整體融資恢復(fù)不顯著。三是下半年貨幣政策或處于偏寬松的局面。
具體到信用債市場，嚴(yán)志勇認(rèn)為下半年的供給是偏弱修復(fù)，看好中短期信用債和中短期二級資本債投資機(jī)會。他還表示，下半年對可轉(zhuǎn)債是相對樂觀的。
最后，西部利得量化投資總監(jiān)盛豐衍分享了其在近年的投資認(rèn)知迭代。他表示，市場總會經(jīng)歷一輪又一輪的行情，投資認(rèn)知的成長則總是在逆風(fēng)期。而在他的3次投資認(rèn)知迭代，將更為關(guān)注投資者的獲得感和持有體驗。盛豐衍的發(fā)言也體現(xiàn)了在不確定的市場中，基金經(jīng)理在不斷更新自己的認(rèn)知，力爭為投資者帶來更加優(yōu)秀的中長期業(yè)績。
今年是西部利得基金成立的第13年，作為一家中生代的基金公司，西部利得始終堅持特色發(fā)展，不斷錘煉投研核心能力。未來，西部利得基金將繼續(xù)踐行“二次創(chuàng)業(yè)”的初心，以專業(yè)經(jīng)營的態(tài)度，不斷提高產(chǎn)品和運維的能力圈，力爭成為具備“專精特新”特質(zhì)的“新興產(chǎn)業(yè)投資專家”。
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